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| 進(jìn)入后供給側(cè)時(shí)代鋼鐵行業(yè)的政策趨勢(shì)如何演繹？ |
| 發(fā)布者：聊城寬達(dá)鋼管有限公司 發(fā)布時(shí)間：2018-12-17 13:10 Monday 閱讀：960次 【字體：大 中 小】 |
回顧2015年末2016年初，不僅是小口徑厚壁鋼管，其他工業(yè)品也都是見(jiàn)底的，此后在大的經(jīng)濟(jì)周期上升的背景下，工業(yè)品開(kāi)啟漲勢(shì)，而小口徑厚壁鋼管的走勢(shì)又明顯強(qiáng)于其他工業(yè)品。在供給側(cè)改革的背景下，經(jīng)歷3年的上漲，鋼廠享受政策和經(jīng)濟(jì)周期帶來(lái)的高利潤(rùn)，但從產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)和諧發(fā)展的角度看，這是難以持續(xù)的。從利潤(rùn)分配來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)時(shí)間高額利潤(rùn)停留在一個(gè)環(huán)節(jié)的結(jié)構(gòu)是不健康的，必然會(huì)帶來(lái)供需再平衡和利潤(rùn)再分配。中國(guó)經(jīng)濟(jì)尤其是房地產(chǎn)行業(yè)的見(jiàn)頂，將帶來(lái)商品價(jià)格的調(diào)整，會(huì)使小口徑厚壁鋼管進(jìn)入去利潤(rùn)化的階段。前期小口徑厚壁鋼管價(jià)格大幅下跌，除了需求本身進(jìn)入淡季的影響外，更多是由對(duì)宏觀預(yù)期悲觀引發(fā)，而且這種悲觀預(yù)期正在逐漸被一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)所證實(shí)。
未來(lái)需要關(guān)注貿(mào)易商是否冬儲(chǔ)以及明年春季行情的演繹。目前社會(huì)庫(kù)存有所累積但仍處于歷史極低值區(qū)域。如果冬季大氣污染越來(lái)越嚴(yán)重，鋼廠停產(chǎn)檢修和減產(chǎn)限產(chǎn)越來(lái)越多的話，會(huì)激發(fā)市場(chǎng)對(duì)后期供給減少的預(yù)期，提振對(duì)小口徑厚壁鋼管價(jià)格上漲和庫(kù)存回補(bǔ)的信心，明年的春季行情就值得期待了。
小口徑厚壁鋼管價(jià)格的調(diào)整周期從時(shí)間上預(yù)計(jì)會(huì)相對(duì)比較長(zhǎng)，上漲3年后調(diào)整1年或更長(zhǎng)都是有可能的。而調(diào)整的幅度，還要看供需平衡的狀況。如果是緊平衡或者不是特別過(guò)剩的市場(chǎng)，小口徑厚壁鋼管跌破社會(huì)平均成本的可能性偏小。預(yù)計(jì)明年鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革趨緩，環(huán)保限產(chǎn)不再一刀切，經(jīng)濟(jì)增速趨向繼續(xù)放緩，如果需求不能跟上產(chǎn)量增幅的話，過(guò)剩的情況會(huì)明顯一些，對(duì)小口徑厚壁鋼管價(jià)格的壓力會(huì)更大一些。但小口徑厚壁鋼管價(jià)格的調(diào)整不會(huì)像08年金融危機(jī)時(shí)因需求冷凍導(dǎo)致的自由落體式下跌，而中短周期經(jīng)濟(jì)回升和補(bǔ)庫(kù)存周期也會(huì)帶來(lái)小口徑厚壁鋼管階段性上漲的機(jī)會(huì)。
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